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3.15直播·精华笔记 | 慧眼识险——成功投资者的自我修炼
发布日期:2020-05-14 浏览:675

近年来,金融创新产品不断涌现,形式也越来越复杂,在严监管的趋势下,平台暴雷事件也接连发生,对于投资者而言,既要雾里看花,穿透底层资产,又要低头看路,避免投资陷阱。

为了帮助投资者认清投资风险,更好地驾驭财富,3月15日,元亨直播间特邀深耕金融行业十余载的专家讲师——元亨泰富首席市场官王建立,带领大家一起慧眼识险,智赢财富。以下为直播内容精华笔记:

理财风险无处不在

面对跌宕起伏的金融市场,将钱放在银行是否就能保本保收益?

并不会。第一,打破刚性兑付。2018年,《资管新规》落地,明确要求金融机构不得承诺保本保收益,并要求在2020年底保本理财要全部退出。银行净值型理财已成主流,投资者需自负盈亏。

第二,银行理财预期收益≠保证收益。以2019年12月份的银行间结构性理财产品为例,当月产品一共有177支,其中,达到收益预期的产品有75支,未达预期产品102只,超过一半以上的产品并没有达到预期。

第三,银行理财子公司与银行其他业务隔离。为了真正的筑起风险的防火墙,我国进行了银行业务板块和条线子公司制改革,决定在法人银行中设立理财子公司。这就意味银行理财子公司的风险并不影响其他主营业务,银行也不会为理财子公司的暴雷情况买单。

如何辨识公司优劣

除了银行,近年来,信托、私募、互联网金融等财富管理平台也频频出现暴雷情况,面对各色各样的公司平台,投资者该如何辨识公司优劣?

教你一招——公司三看

第一,看主营业务是否清晰且具有竞争力

纵览古今中外,唯有精耕专业的企业才能成为百年老店,也就是我们所说的主营业务要清晰,多少名声显赫的企业因为盲目求大求全,没有自身竞争力,最后被市场优胜略汰。

第二,看创始人是否有金融行业的背景,是否具备专业的管理背景,以及个人的价值观取向

对于金融行业而言,具备专业背景的管理者显然对企业经营管理的风险把控会更加全面;其次,没有真正从事过金融管理的管理者,或者说没有亲身经历过金融市场血雨腥风的管理者,往往缺少对金融风险的认知,这也会造成他的机构从上到下都缺乏对监管、对金融的敬畏感;此外,创始人的价值观也决定着企业经营管理的理念,创始人自身专业、稳健,其公司管理的风格也一定是专业、稳健的。

第三,看历史业绩

虽然过往业绩不代表未来收益,但这却是衡量一家公司实力的一个重要数据。无疑,我们更倾向于选择历史业绩优秀的公司。

如何评估产品风险

选择优质公司只是第一步,第二步投资者要学会评估产品风险。同样的招数,不同的打法——产品三看!

第一,看行业阶段

众所周知,每个行业都会经历三个阶段:早期的起步阶段,中期的黄金阶段,以及后期的夕阳阶段。不同阶段,行业的风险也不一样,比如,2004—2013年是中国房地产业发展的黄金十年,用老百姓的话讲,闭着眼睛也能摸金。而当下,国家一直重申“房住不炒”,房地产投资已经趋冷。同时,行业是否有政策支持及其周期性也十分重要,投资一定要顺应周期,且行业周期还不能太短,至少3到5年是一个比较稳定的周期。

第二,看交易对手

所谓交易对手就是指项目融资方,对于投资者而言,就是指把钱投给了谁。我们讲金融要服务实体,所以这个交易对手背后,其实对应的就是不同的实体,而不同的实体又对应着不同的风险等级。举个例子,如果投资的是地方政府项目,那么它的风险等级显然比投资实体企业要低一些。除了关注交易对手背后项目的风险等级外,还要看交易对手是否强大且守信用。为什么大家喜欢投资龙头企业,就是因为龙头企业的实力强,公司出现风险的概率相对较低。同时,龙头企业之所以能引领行业,就是因为它的诚信度足够高,能得到行业的认可。也正是如此,面对诸如疫情等外部危机时,龙头企业更经得起考验。

第三,看底层资产

底层资产就是指产品最终投向,看底层资产要注意三点:其一,底层资产是否真实;其二,底层资产是否优质;其三,底层资产是否清晰。

《类固收产品分析口诀》

 一看投向:投向最重现金流,规避房产和城投。

二看实力:收益资质成反比,担保还要看实力。

三看处置:抵押处置流动差,逾期关联最可怕。

如何把控投资风险

最后一步,也是投资最关键的一步,就是把控投资风险。依然是同样的招数,不同的打法——资金三看!

第一,看资金是否做到专款专用

以基金为例,监管机构明确要求基金公司做到专款专用,不仅如此,相关托管银行在审核基金公司放款时,也会严格核对账户是否和基金合同一致。前面,我们讲看公司要看它的主业是否清晰也是为了预防有的公司业务庞杂,出现资金挪用的情况。

第二,看项目本身能否产生足够的现金流

皮之不存,毛之焉附。一个项目如果本身的现金流都难以去覆盖,那么再多的质押担保,投资回报都是不确定的。所以一个健康的项目,一定是能产生足够现金流的项目,光靠输血是解决不了问题的,关键在于自身造血的功能是否强大。

第三,看预期收益是否合理

首先是要看产品的预期收益是否与自己的资产配置需求以及风险承受能力相匹配。比收益永远没有最高,只有更高,但是适合自己的才是最好的。

其次,要学会在同等收益情况下,比较不同产品间的风控水平,收益只是一个表象数字,背后的风控措施才是保障收益实现的关键所在。





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